Биткоин не пройдет: сколько стоит листинг на криптобиржах

Прежде чем криптовалюты и токены станут доступны для трейдинга, они должны пройти длительный процесс анализа. Лишь после нескольких этапов отбора они смогут попасть на биржи, являющиеся основным инструментом для торговли цифровыми активами. На криптовалютной бирже, как и на фондовой, этот процесс называется листингом. С добавлением криптовалют на торговые площадки существенно изменяются их тенденции к развитию.

Что такое листинг криптовалют и токенов

Листинг (от англ. list — список) — процедура добавления цифровых монет в списки доступных инструментов на торговых площадках. После добавления в списки активы становятся доступными к продаже и покупке, попадают в котировки.

Криптовалютный рынок активно развивается и ежегодно выпускаются тысячи новых монет. Высокий уровень конкуренции ставит перед создателями острее вопрос о популяризации своей монеты. Добавление в листинг на биржи — один из основных факторов признания криптовалют. Наблюдается и определенная связь между успехом актива и количеством торговых площадок, на которые она добавлена.

Что такое листинг

Листинг — это допуск ценных бумаг компании к торгам на бирже. Листинг ценных бумаг становится необходимым, когда Открытое акционерное общество планирует выпустить акции или долговые обязательства для общественности. Для того, чтобы активы котировались на той или иной бирже, компания обязана выполнять ряд требований, некоторые из которых являются общими для всех торговых площадок, а некоторые относятся к индивидуальным условиям.

Листинг предоставляет исключительную привилегию ценным бумагам — фондовая биржа обеспечивает прозрачность операций с ценными бумагами, а также равенство и конкурентные условия. Листинг выгоден как для компаний, так и для инвесторов и для широкой общественности в том числе.

Листинг новых криптовалют — не менее важный процесс. Каждое ICO рано или поздно закончится, но это не должно привести к падению численности людей, заинтересованных в этом проекте. Здесь на помощь и приходят биржи, которые дают возможность компаниям продолжать популяризацию своей криптовалюты после официального завершения ICO. Размещение токена на бирже может увеличить его стоимость на 15–20%. По этой причине размещение криптовалюты является одной из важнейших задач для компании после проведения Initial coin offering.

Как происходит листинг на биржу

Инициаторами листинга, как правило, выступают создатели монеты. Случается, что торговые площадки могут проявить инициативу и добавить актив, если монета уже пользуется спросом у трейдеров.

Как добавить криптовалюту на биржу? Способы могут отличаться, в зависимости от выбранной площадки и ее популярности. Каждая торговая платформа устанавливает собственные правила и требования к добавлению актива. Одни биржи ставят достаточно высокие планки, другие более лояльны к новым криптовалютам.

Для добавления на биржу эмитенту нужно пройти несколько этапов:

• Заполнить анкету, где нужно указать основную информацию о проекте: дату создания: страницу на Github; White paper; возможность майнинга, эмиссию и т.д.
• На основе полученных данных торговая площадка проанализирует рентабельность и ликвидность актива.
• По итогам анализа специальная комиссия примет решение стоит ли добавлять криптовалюту в список.
• При положительном решении эмитент и торговая площадка заключают соглашение.

Главное, на что обращают внимание криптовалютные биржи — полезность, функциональность и стоимость монеты. Следующим по важности критерием является безопасность, поскольку при взломе сети криптовалюты пострадает и биржа. Обращают внимание также на репутацию и профессионализм разработчиков.

Иногда площадки проводят конкурсы и опросы среди трейдеров. Участникам торгов предлагается голосовать за монеты, прошедшие прелистинг. Победившая криптовалюта будет добавлена в список.

Расходы на поддержку токена

Затраты на листинг варьируются в зависимости от типа монеты. Например, поддержка ноды эфириума очень дорого обходится биржам по сравнению с поддержкой ноды биткоина. Кроме того, хардфорки становятся большой проблемой, поскольку требуют технического обслуживания и постоянных расходов. У BCH и XMR хадфорки проходили каждые 6 месяцев, в сети эфириума несколько раз в год. Без обновлений биржа не сможет проверять транзакции, а простои плохо отражаются на её репутации.

Биткоин, с другой стороны, за всю свою долгую историю обходился без хардфорков.

Таким образом, поддерживать высоколиквидный биткоин довольно дешево, тогда как поддержка эфириума и других менее ликвидных альткоинов обходится очень дорого. В конечном счете, сложность обновлений системы определяет затраты на монету и в определенный момент может быть просто экономически невыгодно или даже невозможно продолжать поддержку (как в случае с BSV в BitGo).

Если доходы перевешивают затраты на обслуживание альткоина, то выгодность листинга кажется очевидной, но это недальновидное мнение. Существует ряд угроз, связанных с листингом токена, которые также должны быть учтены — это риск взлома, риск реорганизации блокчейна, нормативные риски.

Взломы криптобирж сегодня уже никого не удивляют, и потери, как правило, существенны. Взлом может быть внутренним (сотрудником или владельцем) или внешним. Листинг новой монеты добавляет вектор атаки на любую биржу.

Самым известным примером может стать история Cryptsy, которую в 2014 году якобы взломали, добавив монету, нода которой содержала вредоносное ПО. Создатели монеты, по-видимому, использовали ПО полной ноды для доступа к системам Cryptsy и в результате им удалось украсть 13 000 BTC и 30 000 LTC.

Аудит безопасности кода каждого токена необходим для снижения этого риска, но учитывая то, сколько кода необходимо изучить, это не очень распространенная практика. Кроме того, любые обновления программного обеспечения также должны проходить отдельную проверку. Частые принудительные обновления или хардфорки делают обеспечение безопасности ещё более дорогостоящим.

Другим риском является возможность реорганизации блокчейна. Монета может быть атакована напрямую, а злоумышленники могут использовать биржу как жертву. Например, кто-то может внести на биржу большое количество PoW-криптовалюты с низким хешрейтом, обменять её на что-то более ликвидное и вывести. После этого криптовалюта может быть атакована и реорганизована так, чтобы отменить транзакцию депозита. Очевидно, что на этом биржа потеряла бы много денег.

Наконец, существуют определенные риски регулирования. Например, требования AML/KYC могут затруднить листинг монеты с повышенным уровнем анонимности. Также монету могут признать ценным бумагой. Эти риски включают не только законы, которые существуют сегодня, но и законы, которые могут быть приняты в будущем.

Какова стоимость листинга

Листинг — в основном платная процедура, но встречаются и исключения. Стоимость включения монеты в листинг и планка входа в основном зависит от популярности торговой площадки. Маленькие торговые площадки чаще всего включают в списки новые перспективные криптовалюты бесплатно, а крупные площадки требуют деньги за анализ, и суммы могут составлять десятки и даже сотни тысяч долларов.

Все сугубо индивидуально. Например, известная биржа Poloniex в своем руководстве утверждает, что монеты в список добавляются бесплатно. Binance взимает комиссию, но направляет ее на благотворительность и финансирование новых проектов.

По данным журналистских расследований от Business Insider, минимальная стоимость добавления цифровых активов на бирже составляет приблизительно 50 000 долларов, а может достигать миллионных значений.

Бывали и случаи, когда администрация биржи попадалась на взятках. В частности, руководство биржи Coinnest взяло 890 тысяч долларов за добавление в листинг криптовалюту S-coin.

Листинг на бирже Binance DEX

Binance добавил еще один сервис под своим брендом — Binance DEX, децентрализованную биржу. Этот обменник, однако, имеет другую политику в отношении листинговых сборов. Генеральный директор Binance Чанпен Чжао в онлайн-трансляции в январе заявил, что плата за листинг на этой бирже составит около 100 тысяч долларов. Этот входной барьер предназначен для «уменьшения количества спамовых или мошеннических проектов». В дополнение к плате за листинг, существует также процесс голосования, где, как говорят, сообщество имеет право голоса в отношении новых листингов на DEX.

Почему происходит рост цены криптовалюты после добавления на биржу

Основным критерием стоимости любой валюты является ее распространенность. Если у фиатных денег есть хоть мнимая подкрепленность золотом и привязка к экономике, то для криптовалют популярность — единственный решающий фактор. Чем большее количество людей использует актив, тем большим будет его ценность.

Информация о том, что какая-либо новая криптовалют будет добавлена на топовую площадку уже существенно подогревает интерес к ней. В ходе такой пиар-кампании о криптовалюте узнают огромное количество трейдеров, а само добавление токена — сигнал к покупке.

Увеличение спроса на актив неминуемо ведет к увеличению его стоимости. В среднем после добавления стоимость криптовалюты увеличивается на 25-30%. Это так называемый “биржевой эффект”, который достигается за счет популяризации. Следует отметить, что эффект зачастую носит кратковременный характер и после ажиотажа стоимость монеты начинает постепенно снижаться.

Иногда наблюдается и обратная ситуация, когда сразу после попадания в листинг стоимость монет начинает резко снижаться. Как правило, это касается монет запущенных в рамках проведения ICO. Инвесторы, которые вложились во время токенсейла, стремятся зафиксировать прибыль и активно продают актив на биржах.

Как на этом заработать инвестору

Опытные инвесторы научились зарабатывать на любых событиях криптовалютного рынка и листинг — не исключение. Схема заработка достаточно проста:

• новостная сводка отслеживается на предмет наличия подходящих инфоповодов;
• найдя информацию о грядущем добавлении, инвестор покупает актив до того как он попадает на биржу;
• после добавление в биржевой список монеты “сливаются”.

Самое важное — правильно выбрать точку выхода с рынка. Как правило, монета имеет повышенный интерес и соответственно стоимость удерживается в течение нескольких дней или неделю, а затем постепенно снижается. Начинающим инвесторам рекомендуется сбывать монеты не задерживаясь, а имея опыт отслеживания коррекции стоимости можно дождаться наибольшей цены.

Несмотря на простоту метод связан также и с несколькими рисками:

• Новость может оказаться фейковой. В таких обстоятельствах инвестор уйдет в минус. Для предотвращения этого рекомендуется использовать только проверенные новостные источники, такие как официальные страницы бирж и разработчиков. Каждый инфоповод нужно обязательно проверять.
• Неверный выбор цифрового актива. Как указывалось ранее, добавление в листинг не всегда позитивно сказывается на стоимости монеты. Рост также может быть не таким уж резким как предполагалось. Рекомендуется обращать внимание на не самые топовые, но перспективные монеты.
• Неправильный выбор биржи. Прибыльность от таких инвестиций напрямую зависит от их популярности. Добавление на мелкие сервисы может и не вызвать существенного резонанса, а вот попадание в биржевой список крупных сервисов — практически всегда ажиотаж.

Преимущества и недостатки листинга

Разработчики неспроста прикладывают столько усилий, чтобы попасть в листинги на биржах. Добавление токена в листинг имеет ряд выгод для разработчика:

• повышение инвестиционной привлекательности;
• облегчение дальнейшего развития проекта;
• повышение доверия к активу и разработчикам;
• увеличение капитализации;
• расширения сообщества;
• увеличение сферы влияния.

Для инвесторов добавление в листинг — гарантии и возможность заработать. Благонадежность таких монет проверена экспертами. Немаленьким достоинством для инвесторов выступает и увеличение ликвидности. Те, кто вложился в актив при проведении токенсейла, теперь могут быть уверены в том, что смогут продать монеты и зафиксировать прибыль.

К недостаткам добавления в листинг можно отнести сложную процедуру и необходимость оплачивать комиссию за анализ. Кроме того, после попадания на биржи криптовалюты привлекают особое внимание и с этого момента любое изменение в политике проекта будет моментально отражаться на стоимости монет.

Как пройти процедуру листинга на бирже?

На сегодняшний день существует два подхода к листингу:

• Проект самостоятельно выбирает торговую платформу и предлагает сотрудничать;
• Аналитики торговой платформы находят криптовалюту с большим потенциалом и предлагает у себя разместиться;

В связи с обилием криптовалют на рынке, инициаторами листинга выступают проекты. И, чтобы повысить шансы на успех, проекты должны выполнять следующие шаги:

• Детально изучить все особенности листинга на интересующейся бирже.
• Подготовить пакет документов, который во много раз упростит фундаментальный анализ компании. Если проект ведет прозрачную деятельность, которая регулируются государственными законами, то он автоматически повышает доверие биржи.
• Подготовить развернутый пресс-кит о своем продукте. Проекту нужно доказать, что его продукт будет иметь спрос на рынке.
• Поскольку биржа заинтересована в том, чтобы получить максимально больше прибыли от торговых операций, это значит, что криптовалюта должна иметь спрос.
• Подготовить конструкторские документы. Если пресс-кит – это некое информационное письмо, то конструкторские документы должны убедить биржу в 100-процентной безопасности актива. В частности речь идет об исходном коде криптовалюты, которая должна находится в свободном доступе, чтобы сторонние компетентные блокчейн-разработчики смогли провести аудит кода.

Что такое делистинг

Попадание новой криптовалюты в список торговых активов на бирже не гарантирует постоянное нахождение в нем. На торговых площадках предусмотрена обратная процедура — делистинг. Инициатором этого может стать как сам сервис, так и разработчики, в случае остановки проекта. Как правило, делистинг возникает в одном из следующих случаев:

• монета перестала соответствовать правилам торговой площадки;
• на протяжении длительного промежутка времени стоимость криптовалюты не увеличивалась;
• произошел взлом блокчейна криптовалюты;
• разработчики не занимаются продвижением проекта;
• изменения в законодательстве;
• жалобы пользователей;
• актив имеет низкий спрос среди трейдеров.

Вопрос ликвидности

Коммерческий успех рынка криптовалют в 2020 году привел к тому, что стартапы предпочитают привлекать капитал с помощью первичного размещения монет. Сейчас эта альтернатива доступнее, чем IPO. Кроме того, инвесторы рассматривают такие проекты как способ быстрого обогащения. Те, кто вкладывает средства, рассчитывают на возможность легко спекулировать своей долей. Но для получения ликвидности организаторам ICO нужно внести токены в листинг хотя бы одной торговой площадки.

Для некоторых участников рынка это единственный способ добиться быстрого увеличения собственного капитала. Они должны иметь возможность торговать, а многие стартапы практически обещают им это с самого начала продаж.

«Если вы готовитесь к ICO, вам нужно подготовиться к листингу. Важно получить доступ к ликвидности. Это означает, что чем больше биржа, тем больше усилий и затрат потребуется для того, чтобы попасть в список», — сказал Оливер Буссманн, бывший технический директор UBS, который теперь руководит консалтинговой фирмой Fintech.

Естественно, что большинство респондентов считают, что сбор в размере $1 млн только за внесение в список — явно завышенное и необоснованное требование. Даже для стартапов, которые привлекли многомиллионные инвестиции, это чрезмерная цена.

«Это связано с тем, что существует множество желающих добавить свою виртуальную валюту в листинг. Торговые площадки — это места сосредоточения ликвидности и денег. Именно в этом сейчас сила», — сказал Майкл Джексон, партнер венчурной компании Mangrove Partners.

Разработчики считают, что такие условия отражают существующий дисбаланс власти между обменными сервисами и криптовалютными проектами на рынке. Ситуация усугубляется тем, что биржи самостоятельно принимают решения о том, какие токены добавлять. Для некоторых ICO такое решение определяет дальнейшую судьбу.

Выводы

Добавление в листинг — решающий момент в определении дальнейшей стоимости криптовалюты. Если разработчикам удалось добиться размещения актива на крупных биржах, то можно рассчитывать на увеличение стоимости и популярности. С этого момента криптовалюта выходит в свободное плаванье и ее дальнейшая стоимость будет определяться спросом и предложениями, а также будет отражать все действия разработчиков. Для инвесторов выход токенов на листинг — это дополнительные гарантии и возможность заработать.

Что такое листинг на бирже криптовалют?

Листинг – это процедура добавления конкретной криптовалюты на торговую платформу. Если актив перестает отвечать “Условиям соглашения” биржи, то она проводит так называемый делистинг.

Листинг состоит из трех этапов предложения, оценки и добавления. Рассмотрим каждый из них по отдельности:

1. Этап заключения сотрудничества крипто-проекта с биржей. Если обе стороны нашли общий язык, схожи во мнения и ставят перед собой одинаковые цели, то биржа переходит к следующему этапу – оценке проекта.
2. Этап оценки включает в себя анализ спроса и предложения на криптовалюту. Оценивается ликвидность, технологические особенности, размер комьюнити, наличие рабочих продуктов и др. Также оценивается проект по соответствие требованиям законодательства того государства. В общем биржа проводит фундаментальный анализ. Если с активом ним все “в порядке”, проект перспективный, а команда разработчиков амбициозна и хочет развиваться.
3. Этап добавления говорит сам за себя. Проект подписывает партнерское соглашение с биржей, которая в свою очередь добавляет актив в список котируемых криптовалют.

Если в проекте уличили какие-то мошеннические действия либо он просто бесперспективный, биржа отказывает в листинге.