Опцион


Суть опционов на покупку

Опционный контракт – соглашение между продавцом и покупателем, в рамках которого последний имеет опцию на приобретение базисного актива (с ограничением по времени). Из этого определения следует ряд выводов:

  • покупатель контракта не обязан исполнять его, если это приведет к убыткам. Потери ограничатся премией продавцу;
  • продавец обязан исполнить соглашение;
  • контракт ограничен по времени. Вводится такое понятие как экспирация, после истечения срока действия договора покупатель принимает решение об исполнении соглашения.

Также вы столкнетесь с термином «бинарный опцион Call» или БО на покупку. Это не биржевой инструмент, его отнесем к финансовому беттингу. Работа не ведется между 2 трейдерами, трейдер лишь делает ставку на то, будет ли цена к окончанию сделки выше текущего ценового уровня.

При работе с БО у трейдера нет опции отказа от исполнения контракта. После того, как ставка сделана, контроля над сделкой нет, остается лишь ждать результат. Если опцион закрывается «в деньгах», он получает прибыль в 80-90% от ставки, если нет – теряет все.

В сравнении с классическими биржевыми опционами БО менее гибкий инструмент. Опционами их называют скорее по инерции, с биржевыми контрактами у них мало общего.

Откройте торговый счет и получите бонус 3000 рублей!

Для чего нужны бинарные опционы

Стоит сформулировать кратко: бинарный опцион – сродни подкидыванию монетки (на орел или решку) на деньги. Биржевым инструментом бинарный опцион не является, что бы вам не говорили данные специализированные брокеры. Суть бинарного опциона заключается в угадывании, куда пойдет цена базового актива и где она окажется по истечении выбранного промежутка времени.

Если трейдер поставил на рост (то есть, купил опцион-кол) и по истечении выбранного периода времени цена актива действительно выросла относительно цены исполнения, то трейдер… получает выигрыш. Именно выигрыш, который определяется брокером по тому же принципу, по которому вычисляются коэффициенты при ставках на скачках («Ласточка» – 3:1; «Счастливое число Слейвина» – 4:1 и т.д.). Кстати, если же цена окажется ниже цены исполнения, то игрок свою ставку (ах простите, – стоимость опциона) попросту теряет.

Нет, разумеется, для работы с бинарными опционами можно применять весь диапазон фундаментального и технического анализа, вот только, как именно определяются выигрышные коэффициенты, – эта тайна остается на совести брокеров (организаторов этих «забегов»). А значит, и не совсем понятно, сколько же здесь можно заработать (ну, хоть понятно, сколько можно потерять – все!).

Не даром американская SEC давным-давно запретила котировки бинарных опционов в связи с крайне непрозрачным формированием премий по ним.

Типы опционов на покупку

Классификацию приведем по нескольким признакам. Так, по типу базового актива выделяют:

  • контракты на акции;
  • на индексы;
  • на валюты;
  • на инструменты товарного рынка;
  • на фьючерсы.

По особенностям исполнения:

  • контракты европейского типа – досрочно исполнять соглашение запрещено;
  • американские – исполняются в любое время, а не только после истечения срока экспирации;
  • азиатские – при расчетах учитывается средневзвешенная цена, рассчитанная за весь срок с момента покупки.

По особенностям расчетов выделяют:

  • контракты с уплатой премии. Продавец опциона получает вознаграждение непосредственно в момент заключения сделки;
  • без уплаты премии.

В зависимости от того, где они обращаются выделяют:

  • биржевые контракты – торгуются на централизованных площадках, например, на Московской, Санкт-Петербургской, Чикагской и прочих биржах;
  • внебиржевые – обращаются на ОТС рынке (over the counter – внебиржевой рынок). Суть инструмента та же, что и у биржевых, но их не купить на фондовой бирже.

Опционы используются и для хеджирования рисков при реальных поставках товаров, и для спекулятивных операций. В последних заработок трейдера образуется за счет изменения стоимости базового актива. При исполнении контракта происходит виртуальная поставка актива и его мгновенная продажа по рыночной цене.

Надежные инвестиции в интернете

Посмотрели: 1 167

Бинарные опционы – виды, особенности, различия

В последнее время, в связи со стремительным развитием электронного валютного рынка и рынка ценных бумаг, популярным финансовым инструментом стала торговля так называемыми бинарными опционами.

Оформленный в виде договора между потенциальными продавцом и покупателем на покупку или продажу в будущем какого-либо товара или актива, опцион имеет глубокие исторические корни. Субститут опциона – бинарный опцион, обрел популярность весной 2008 года, когда на Американской фондовой бирже и Чикагской бирже опционов началась регулярная торговля с помощью этого финансового инструмента. Уже в июне 2008 года контракты стали унифицированными и на текущий момент бинарные опционы имеют непрерывную биржевую котировку.

Практичность использования бинарных опционов в том, что трейдер точно знает, каков будет размер прибыли или убытка до заключения договора. Это обеспечивает ему простоту координирования большого количества сделок.

Сейчас, в эпоху развитого рынка бинарных опционов, множество брокеров предоставляют трейдерам классические и модернизированные схемы использования опционов. Поэтому трейдерам до начала торгов следует ясно представлять себе, на каких условиях и какие виды бинарных опционов они покупают.

Цифровой опцион или опцион с фиксированной прибылью

Самый распространенный среди трейдеров вид бинарных опционов. Его преимущества заключены в четком определении суммы риска, оговоренной при заключении сделки и являющейся, по сути, ее объемом. Проще говоря, при приобретении этот вид опциона имеет заранее определенную цену и процент прибыли.

Трейдер еще до совершения покупки делает прогноз на рост или снижение котировок данного вида бинара и, в зависимости от прогноза, приобретает Put или Call опцион.

Если прогноз управляющего оправдался, его прибыль составит от 70 до 80 процентов, не считая первоначальной стоимости контракта. Если же трейдеру не повезет правильно предсказать результат котировок, то он теряет всю вложенную в опцион сумму. Иногда брокерская компания может сделать возврат 10-15% от проигранной суммы, но это скорее бонус при работе с определенным брокером и не является постоянной практикой.

Quick Options (Быстрые опционы)

«Быстрые опционы» – это название говорит само за себя. Такой вид оптимально подходит для мгновенной торговли, благодаря сроку исполнения опциона от одной до двух минут.

Несмотря на высокие риски при его покупке, «Quick Options» рекомендован многими брокерами и пользуется популярностью среди трейдеров. Заработать свыше 50% от вложенной суммы – такой куш притягателен для многих. Но в этом заключена и главная опасность торговли при помощи «быстрых опционов». Верно спрогнозировать движение графика котировок за такое короткое время очень сложно. Получить прибыль, торгуя «Quick Options», можно исключительно при заведомом подъеме цены.

Оne touch (Одно касание)

Если трейдер попадает в ситуацию, когда при изменчивости активов можно спрогнозировать общее направление тренда, но есть вероятность потерять все из-за резкого падения цены в момент завершение сделки, то ему можно увеличить свои шансы получить прибыль, используя опцион «Одно касание». Смысл опциона достаточно прост и заключается в установлении трейдером ценовой границы, выше или ниже текущей, при достижении которой он получит прибыль. Безошибочно определив, каких потенциальных уровней коснется цена при росте (Call) или снижении (Put), трейдер, до момента истечения опциона, может получить стопроцентную прибыль от сделки.

На рынке брокерских услуг представлены разнообразные торговые инструменты под этот опцион, рассчитанные на различный процент прибыли. При правильном использовании опциона «One touch» торги будут прибыльными и интересными. Но, ожидая высокую прибыль, не забывайте о высоких рисках, сопутствующих вашей сделке.

Range: High/Low (Диапазон)

Используйте бинар «Range High/Low», если считаете, что за установленный временной промежуток стоимость актива окажется в четко определенном диапазоне цен. При правильном сценарии прибыль после экспирации может дойти до 100%.

Многие брокеры предлагают трейдерам получить профит не только при фиксации цены в пределах заданного диапазона, но и при выходе из него. Или в обоих случаях при правильном предположении трейдера в направлении движения цен.

Constructor (Конструктор)

Работа и прибыль трейдера зависит от того, как однозначно он сможет спрогнозировать поведение тренда, опираясь на показатели таймфрейма, сложность торга и характеристики базового актива. На помощь придет «Конструктор» – вид бинарный опционов, позволяющий уменьшит риск даже при инвестировании под высокий процент.

Ставший популярным в последнее время, опцион «Конструктор» введен многими брокерами в свою торговую платформу. Применяя в работе этот бинар, трейдер, после выбора направления инвестирования, самостоятельно определяет для своих активов размер вложения и особенности торгов. «Конструктор» даст ему шанс управлять рисками при проведении торгов и это ставит бинар на уникальную позицию среди остальных имеющихся видов.

No touch (Неприкосновенный)

Бинарный опцион «Неприкосновенный» по смыслу и названию является полной противоположностью «Оne touch». Если трейдер уверен, что при проведении торгов цена активов ни в коем случае не достигнет указанного в контракте уровня, ему следует использовать опцион «Неприкосновенный». Выполнив это условие, трейдер получит оговоренную прибыль. В случае касания и преодоления границы цен, он теряет всю стоимость контракта.

Options on demand (Затребованные опции)

Особенность использования бинарного опциона «Options on Demand» заключается в предоставлении трейдеру возможности прогнозировать направление движения цены и самостоятельно определять время истечения опциона. Минимальный срок, устанавливаемый трейдером для экспирации – 60 секунд.

Правильный прогноз и удачный выбор момента исполнения опциона позволит получить трейдеру максимальную прибыль от вложенных в инвестиции средств.

Spread High/Low (Спред/Разброс)

Применяя в работе этот опцион трейдер должен предсказать, с ценой выше (Call) или ниже (Put) уровня, предложенного брокером, завершаться торги. Разница между ценой, предложенной трейдером, и рыночными котировками продаваемого актива заложена в размере спреда, сопоставимого по величине с классическим спредом Форекс-рынка.

Размер прибыли при верном прогнозе – 100%.

Double one touch и Double no touch (Двойное одно касание и Дважды неприкосновенный)

Непопулярность этих опционов обуславливается сложностью их использования. Но, в принципе, «Double one touch» и «Double no touch» являются модифицированным и усложненным воспроизводством опционов «Оne touch» и «No touch», во многом схожими по стратегии применения.

Приобретя такие опционы, трейдер для получения прибыли фиксирует два уровня, один из которых должна достигнуть цена актива, а ко второму ни под каким видом не касаться до завершения срока исполнения опциона.

Заключение

Виды бинарных опционов разнообразны и не ограничиваются вышеперечисленными. Каждый вид имеет свои достоинства и недостатки. Брокерские компании, представляющие свои торговые платформы для трейдеров, обеспечивают своих клиентов исчерпывающей информацией о видах инвестиций в бинарные опционы и возможностях их применения.

Планомерно используя разнообразные виды договоров, трейдер повышает выгодность и успешность сделки. Но, как показывает практика, самым распространенным среди трейдеров опционом является цифровой или «Сash or nothing», который на текущий момент считается самым доступным и простым для понимания.

Рейтинг брокеров бинарных опционов здесь

(Visited 9 times, 1 visits today)

Формирование прибыли трейдера

Предположим покупается опцион на покупку акций Caterpillar. Держатель контракта владеет опцией покупки 100 бумаг этой компании по заданной заранее цене.

Торговля выглядит так:

  • при покупке опциона продавцу уплачивается вознаграждение. Для примера примем его равным $2 по акции, трейдер выплатит $200;
  • так как к экспирации стоимость бумаг Caterpillar выросла, трейдеру выгоднее исполнить договор и купить акции. Он приобретает их по цене $128,97 за штуку и тратит на сделку $12897;
  • тут же перепродает их по $133,20 за штуку, зарабатывая на этом $13320;
  • итог по сделке – $13320 — 12897 — 200 = $223.

Возможна и обратная ситуация. Если цена к сроку экспирации окажется такой, что реализация права на покупку принесет убыток, трейдер отказывается от покупки базового актива. Его убыток ограничивается выплаченным ранее вознаграждением.

Использование опциона

Опцион позволяет не только дать покупателю авансовую цену активов, представляющую в значительной мере интерес для самого покупателя, но в дополнение к этому, если позволяют соответствующие рыночные условия, приобрести активы по значительно заниженной цене.

Таким образом существует несколько вариантов работы с опционом:

  • в случае опциона с правом на покупку базового актива, цена актива на рынке выше, чем цена исполнения;
  • в случае опциона с правом на продажу базового актива, цена актива на рынке меньше, чем цена исполнения

И наоборот, если цена актива делает трудно возможным реализовать опцион, он становится опционом “вне денег”. И, наоборот, если цена исполнения в точности равна цене актива, опцион называется – “паритет”.

В конечном итоге, система такова, что существует большая вероятность риска для продавца опциона. Если покупатель решает исполнить договор опциона, продавец должен будет купить активы по рыночной цене, чтобы продать его покупателю по цене исполнения, или, если он уже владеет активами в своем собственном распоряжении, существует возможность потерять вариант его продажи на рынке по гораздо более выгодной цене, чем цена исполнения опциона. Поток, генерируемый при осуществлении опциона, называется отдачей. Чтобы опцион был более востребованным, его цена она должна превысить уровень премии, уплаченной продавцу опциона.

Что касается покупателя опциона, его максимальный риск – это просто величина премии, уплаченная продавцу, так как покупатель может, если рыночные условия не актуальны, решить не реализовывать свой опцион.

В отличие от фьючерсов, которые работают на организованных рынках, опционы используются в обороте либо на внебиржевых рынках, либо на регулируемых рынках. Внебиржевые опционы в большинстве случаев связаны с частыми это часто переговорами между банком и его клиентами. Клиент, как правило, покупатель или продавец банка. На таких внебиржевых опционах нет посредника или посредничества. После того, как две стороны договорились о сделке, отменить или расторгнуть такое соглашение, становиться уже невозможным. Кроме того существует так называемый контрагентный риск. Поскольку договор составлен и заключен без посредников, существует немалая вероятность того, что одна или другая сторона не выполнит своих обязательств.

От чего зависит стоимость опциона

Биржи публикуют теоретические цены контрактов, трейдеры могут ориентироваться по ним. Но желательно понимать принцип формирования стоимости опциона, она рассчитывается по формуле

Цена опциона = Внутренняя стоимость + временная стоимость,

в этой зависимости:

  • внутренняя стоимость привязана к текущей цене базисного актива и страйк цене. Для опциона Call рассчитывается как разница текущей цены и страйка. Если стоимость базисного инструмента ушла ниже страйка, говорят, что опцион находится «вне денег»;
  • временная стоимость – привязана к времени, оставшемуся до конца срока действия договора. По мере приближения экспирации эта составляющая снижается. Зависимость между временем до истечения договора и временной стоимостью нелинейная. По мере приближения экспирации временная стоимость начинает резко снижаться, доходя в итоге до нуля. Это справедливо и для Call, и для Put опционов.

Узнать, находится опцион «в деньгах» или «вне денег», можно, сопоставив цену базового актива и страйки. Так, для индекса Московской биржи страйки для опционов на мартовский фьючерс установлены в диапазоне от 2500 до 3700 руб. за 1 контракт.

Состояние опционного контракта зависит от соотношения между ценой на актив и страйком:

  • сделки, открытые по цене, например, 3100 руб. будут «около денег». Котировки индекса ММВБ находятся на отметке 3096 руб. за 1 фьючерсный контракт. Та же ситуация и у сделок со страйком 3050, формально опцион «в деньгах», но из-за малого расстояния до цены индекса Московской биржи состояние может измениться при малейшем колебании;
  • если сделки заключались по цене 3400 руб., сделка в состоянии «вне денег», слишком велико расстояние от страйка до текущей цены (3096 руб.);
  • при страйке в 3000 и ниже руб. контракты «в деньгах». С ростом разрыва между страйком и ценой актива контракт переходит в состояние «глубоко в деньгах». Четкого критерия нет, а различия в состояниях зависят от вероятности снижения цены настолько, что внутренняя стоимость снизится до нуля.

Можно заранее прикинуть, какой должна быть цена, чтобы сделка принесла прибыль. Ориентируйтесь по рисунку выше:

  • предположим, трейдер купил опцион на покупку фьючерса на индекс ММВБ, приобрели по цене 37,15 руб. (столбец «Теоретическая цена»), страйк оказался равен 3100 руб.;
  • если к моменту экспирации цена индекса ММВБ оказывается ниже 3100 руб., опцион не исполняется, трейдер фиксирует убыток;
  • если цена находится в диапазоне 3100-3137,15 руб., опцион исполняется, но трейдер все равно в убытке – профит не перекрывает стоимость контракта при заключении сделки;
  • при цене индекса ММВБ выше 3137,15 трейдер получает профит.

Поэтому при работе с этим типом инструментов учитывайте не только цену базисного актива, но и страйки. Это напрямую влияет на результат.

Опцион с правом на продажу базового актива

Такой опцион, дает его владельцу право на покупку актива по фиксированной цене в течение ограниченного периода времени. Инвесторы, которые покупают опционы считают, в конечном итоге стоимость акций, и, следовательно, совокупная их стоимость будет выше. Опцион с правом на продажу базового актива дает своему обладателю право продать актив по определенной цене в течение ограниченного периода времени. Инвесторы, которые осуществляют опционы с правом на продажу базового актива надеются, что стоимость акции снизится до истечения срока действия опциона. Есть четыре типа инвесторов. Различие между покупателем и продавцом понять очень просто:

  • покупатель (называемый также “арендатор“) не обязан продавать. Он может принять решение сохранить свой опцион на определенный срок без продажи;
  • продавец (называемый также “донор“), должен обдумать варианты продажи. И это означает, что инвестор может потребовать от продавца выполнить обещание купить или продать.

Все это может показаться сложным, и не зря. Тем не менее, следует помнить, что на самом деле есть две стороны в договоре опциона, ведь он заключается между покупателем и продавцом.

Для того, чтобы выкупить опцион, следует знать следующие моменты. Всегда, и не зависимо ни от каких факторов, существует цена, по которой финансовый актив может быть куплен или продан. Цена акций всегда должна превышать цену исполнения для опциона с правом на покупку базового актива или быть ниже, чем цена исполнения. Все это происходит до истечения срока действия опциона. Опцион будет считаться как опцион с правом на продажу базового актива в деньгах, когда цена базового актива будет ниже цены исполнения опциона.

Мы коротко рассмотрели, что такое опцион, два основных вида опциона: опцион с правом на покупку базового актива и опцион с правом на продажу базового актива, а также их различия и взаимосвязь друг с другом. Также нами были рассмотрены возможные риски в связи с проведением некоторых операций и варианты их предотвращения. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: